安飞士(Avis Budget Group)股价在过去两个交易日暴跌逾70% ，上演了一出从急速暴涨到骤然崩塌的经典“过山车 ”行情。由于Avis被纳入标普400中盘股指数，其股价剧烈波动也拖累该指数出现异常走势
。截至周四收盘
，标普400中盘股指数下跌0.8%。

　　空头逼仓神话破灭

　　Avis过去一个月上演了华尔街近年来最极端的逼空行情 。数据显示，两家机构通过直接持股加总收益互换工具 ，实际控制了超过100%的流通股
。随着做空者被迫回补
，股价从3月20日约100美元一路飙升至4月22日盘中创下的847.70美元历史新高，月内涨幅接近八倍。

　　然而 ，逼空行情在公司首个财报提前发布预警后急剧逆转 。公司周三宣布将于4月29日提前公布一季度财报
，较去年提早约一周
。市场普遍预期公司将借此窗口推进最高500万股的市价增发计划，以偿还约60亿美元企业债务。增发预期引发获利盘集中出逃 ，周三股价暴跌38%
，周四再挫48%，两日累计跌幅逾70% ，盘中多次触发熔断 。

　　基本面远无法支撑股价

　　多家机构在暴跌前已发出警告
。摩根大通分析师将评级从“中性
”下调至“减持”
，称即使采用最乐观的基本面假设，当前股价也远超合理水平。空头机构则发布报告指控该逼空行情系“人为制造 ” ，指出Avis背负253亿美元总债务，股东权益为负31亿美元
，2024和2025年累计净亏损27.1亿美元 。

　　分析师指出，Avis案例凸显了低流通筹码个股的极端波动风险
。目前公司市值仍约90亿美元 ，远高于营收规模相似的竞争对手。若公司确认增发计划
，估值回调压力可能进一步释放 。