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【央视新闻客户端】

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　　52岁的刘强东
，比32岁时还忙 || 深度

　　////

　　466亿亏损 、零售业务下滑
、对手步步紧逼、海外市场待开拓 、AI浪潮不能掉队……刘强东要同时面对所有
。

　　作者：海棠葉

　　编辑：陈涧

　　设计：岚昇

　　刘强东闲不下来。

　　4月9日，他和妻子章泽天又成立了一家公司“宿迁天智时代” ，注册资本1000万，归两人名下的“天强系 ”全资控股 。

　　这是“天强系
”资本版图的最新落子。至此
，夫妻俩已共同布局了北京天强坤泰
、宿迁天强股权、海南天博私募等多家公司，从控股到投资到基金管理 ，链条越发完整
。

　　一周前
，刘强东才杀进美团大本营，上线京东团购 ，单单送茶饮
，首批试运营就是全国百城百万餐饮门店。

　　再往前，3月24日 ，刚结束欧洲行程回国的刘强东出现在哈尔滨革新大市场
，西装革履，身边跟着一群人——不是他的随行团队 ，而是黑龙江省委书记许勤 、省长梁惠玲
，全程陪同的还有哈尔滨书记
、市长 。

　　次日他又飞沈阳，辽宁省委书记许昆林、省长王新伟亲自接见
。刘强东承诺 ，京东在辽经营规模三年内翻番，从500亿提到1000亿。

　　两天之内
，东北两省一把手接连会见同一位民营企业家，排面拉满 。

　　别的大佬在干嘛？马云被拍到在西班牙打高尔夫 ，黄峥正忙于他的科研探索
，张一鸣已经很少出现在公众视野
。

　　52岁的刘强东，为什么比32岁时还忙了？

　　百亿身家创始人 ，在忙什么？

　　刘强东越发忙碌了。

　　2025年4月
，他穿上外卖制服亲自送了几单餐，完事后请骑手们吃了一顿火锅 。这件事被发到网上时 ，很多人第一反应是“摆拍”
。但后来陆续有骑手确认
，那天他确实聊了很久，问了大家跑单累不累 、社保缴没缴上。

　　而后 ，有人在日本街头拍到他
，穿着印有京东外卖二维码的猪猪侠T恤，站在一家便利店门口 。照片模糊 ，但那个身形很好认
。评论区有人问：这是刘强东？底下回复：是他，他现在什么活儿都亲自干。

　　2025年8月
，他回了趟宿迁老家，不是探亲 ，是去考察京东刚开出的折扣超市 。第二天
，当地连开四店。他没有剪彩，但在店里转了很久 ，看货架、看价格标签
，和店员聊了几句
。

　　到了11月的乌镇世界互联网大会，他难得上了台 ，脱稿讲了十几分钟
，说“未来五年技术进步或超过去十年 ”。台下坐着不少比他年轻
、比他更常露面的CEO，但那天关于他的讨论最多 。

　　进入2026年 ，节奏更快了
。

　　▲刘强东与妻子一起现身达沃斯经济论坛。

　　1月的达沃斯
，他和妻子一起出现 。上一次夫妻俩同时出现在这个场合，还是八年前
。同一个月 ，他两次登上《新闻联播》，一次是中英企业家会议
，一次是中德，两次都和雷军同框。

　　2月 ，他宣布个人出资50亿
，做游艇；3月，刚从巴黎回国 ，人没歇就去了哈尔滨
，逛菜市场，然后飞大连 ，签了150亿的游艇项目 。

　　4月初
，京东团购上线
。据京东的描述，这不是一个简单的上新 ，首批覆盖百城百万门店
，推出“单单送茶饮
”活动，满99元送茶饮券 ，到店自提甚至有机会1分钱喝星巴克——从外卖到团购，刘强东在本地生活战场又布下一子。

　　▲京东APP上线“美食团购” 。

　　这还没算他那些不在公开报道里的“日常 ”
。仅2024年
，刘强东给管理层做了1800人次培训，几乎每周至少讲4天课 ，每天讲10多个小时
，一度嗓子讲到撕裂。

　　一个身家几百亿的“精神领袖”，完全可以活成别人羡慕的样子 ，度假、旅行 、当吉祥物 。

　　刘强东没有
，他选了最累的那种，比写字楼里加班的打工人还忙。

　　他敢停下来吗？

　　2006年 ，京东刚成立两年
，32岁的刘强东在中关村的柜台前盯着出货，自己送货
、跟供应商磨价格 ，每天还要抽时间翻看用户的投诉
，事无巨细
。那会儿他什么都干，公司就那么大 ，人就那么几个，不干不行。

　　52岁的今天
，刘强东已是商业帝国掌舵人，麾下员工约90万人 ，京东集团、京东健康 、京东物流
、京东工业四家上市公司市值加在一起超6000亿 。按理说
，他可以像马云、黄峥 、张一鸣那样，卸任
、隐身、换个活法
。

　　但刘强东没走这条路 ，不是他不想
，更像是他不敢。

　　2025年，京东新业务亏了466亿元 ，大头在外卖业务 。京东零售辛辛苦苦赚的514亿
，几乎全被新业务吃了进去
。烧了这么多钱，换来的市场份额却成了罗生门：京东自己说占了15% ，第三方机构说不到8%。

　　京东CEO许冉在财报会上说得委婉
，2026年外卖投入会降，“取决于市场竞争态势
” 。言下之意 ，京东想收一收，但对手要是接着烧
，它也不敢真撤
。百亿已经砸进去了，这个局 ，也不是说退就能退的。

　　但外卖还不是最让刘强东头疼的
，比外卖更让他睡不着的，是京东的零售基本盘 。

　　2025年第四季度 ，京东零售收入同比掉了1.7%
，其中电子产品那块跌了12%
。同期，美团拉着苹果 、华为等品牌 ，大搞“30分钟到手”的即时配送；淘宝闪购也不甘示弱
，年货节期间主打“30分钟送到家 ”，把盒马
、大润发、沃尔玛的货都搬上了线。

　　截胡的不止一家 ，京东的护城河
，正在被一点一点填平 。

　　美团深耕本地生活十多年，745万活跃骑手铺满全国大街小巷；与上千个品牌合作 ，开出一万多家卫星店扎进社区；“必点榜
”覆盖40个城市，上榜商家超过3万家。

　　阿里也铁了心
，内部会上核心管理层明确表态：对淘宝闪购三年内不要有亏损的负担
。财报显示，包含闪购在内的即时零售收入同比增长56%。第三方机构易观的数据则显示 ，其市场份额已达45.2% 。

　　另一边
，抖音今年2月上线独立团购App“抖省省”，3月把外卖业务更名为“抖音即送 ” ，主打品质外卖
。对于这个日活6亿 、人均每天刷95分钟的流量池
，任何做本地生活的对手都不敢忽视。

　　三个对手，各有各的杀招 ，且每一个都做好了长期投入的准备 。

　　国内太挤
，刘强东的野心又不止于打赢国内这场仗
。去年7月，京东花22亿欧元收购德国零售巨头CECONOMY ，拿下1000多家门店、4300万会员；今年3月
，欧洲平台JOYBUY正式上线。

　　刘强东去年在内部说过，希望尽早把国内业务交给管理团队 ，自己全职去做国际业务 。说这话的时候，他大概没料到国内战线会这么吃紧
，外卖巨亏
、零售盘子在松动
。

　　但现在他顾不上选了。国内要盯着，欧洲要亲自带队 ，两边的仗
，他都输不起 。

　　还有AI
。2026年，阿里、腾讯 、字节都在疯狂砸钱 ，京东却安静得多。许冉在财报会上说要“精准把握AI战略机遇
”
，但截至目前，京东还没拿出有竞争力的产品 。当对手在用AI重构电商交互时 ，京东如果掉队
，后果不堪设想。

　　466亿的亏损
、下滑的零售业务、步步紧逼的对手 、需要开拓的海外市场
、必须追赶的AI浪潮……随便拎出一项，都够一个创始人睡不着觉 ，刘强东要同时面对所有
。

　　从这个角度来看
，32岁时的刘强东是不得不忙，52岁是他自己选的路。

　　为什么这么选？说起来很简单：他发现自己的公司正在多条战线上被围攻 ，坐不住 。

　　不是他不想像马云那样在西班牙打高尔夫，是他不敢
。

　　眼前的账
，未来的局

　　“这么忙，值吗？”刘强东自己大概没想过这个问题 ，或者说
，他不去想。

　　他曾说过一句话：“只要在船上，哪怕摇晃非常厉害 ，也能安然睡去 。 ”52岁
，对很多人来说是准备退休的年纪
。对他而言，像是刚找到一条新船。

　　从穿外卖制服送餐 ，到穿着二维码T恤站在日本街头
，再到钻进哈尔滨的菜市场，这些事没有一件是一个“精神领袖
”该干的 ，但他干了
，而且干得挺带劲 。

　　有人问值不值，资本市场替他回答了一半
。

　　2025年财报发布后 ，京东股价涨了近10%。可以理解成，投资者看的不是那466亿亏损
，而是1.3万亿的营收、13%的增长，以及刘强东还在前面冲这件事本身 。

　　但值不值 ，不只看股价
，京东现在是一个矛盾体
。

　　好的一面是：全年营收突破1.3万亿，同比增长13% ，比2024年的个位数增速明显提速；年度活跃用户突破7亿
，季度用户购物频次增长超过30%；日百品类全年增长15.3%，商超连续8个季度双位数增长 ，服务收入增长23.6%。

　　坏的一面是：净利润196亿元
，同比腰斩过半；新业务亏了466亿，侵蚀零售板块大部分营收；四季度单季净亏27亿 ，而去年同期还盈利99亿 。

　　▲京东去年净利润被新业务拖累。

　　市值也在缩水
，从2021年初的1300多亿美元高点，跌到现在的390亿 ，四年时间蒸发了近千亿
。

　　投行也很纠结。花旗在财报后上调了目标价，维持“买入”评级
，理由是估值不高 、股东回报强劲，但也坦言其利润在下降 ，新业务还在烧钱 。也就是
，看好京东的基本盘，又担心它烧钱的速度
。

　　外卖份额更是一笔糊涂账。京东说自己占了15% ，拉来了2.4亿用户 。第三方机构说只有8%
。你信谁的？

　　有分析说
，刘强东在赌一个更大的局。

　　仔细看他这几步棋，会发现一个规律 ，外卖
、出海、机器人
，甚至他个人砸钱做的游艇，底层逻辑是一样的：用重资产建壁垒 ，用规模降成本
，用确定性换信任 。

　　这套打法，他二十年前在中关村就用过
。那时候是自建物流 ，别人觉得他疯了。现在他只是把同样的逻辑，搬到了不同的战场上 。

　　如果只看眼前
，确实代价不小，净利润腰斩 ，市值缩水
，外卖份额还在苦战
。如果看的是五年后，用外卖和团购给主站导流 ，用出海打开新市场
，用AI和机器人卡位下一个十年——这套打法，他赌过很多次了 ，大多数时候
，他赢了。

　　马云说“后悔创立阿里巴巴 ”，黄峥说“要跳脱出来
” ，张一鸣说“放下日常管理” 。那一代互联网企业家
，到了某个节点，或多或少都想从商业里抽身。

　　刘强东什么都没说
。他只是穿上了外卖制服 ，走进了菜市场，坐进了签约会议室。甚至在百忙之中
，还和妻子一起把“天强系 ”的资本版图又扩了一圈 。

　　值不值得，也许只有他自己知道 ，但有一点可以确定
，这是他自己的选择，不是被逼的
。