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　　近期，国泰金鹏蓝筹（020009）迎来里程碑式突破 ，基金成立以来总回报超930%，对应基金复权单位净值超过10元
，跻身市场稀缺的“十元基”行列 。（数据来源：wind，截至2026/4/9）

　　在全市场数千只权益基金中 ，能够一路稳步长跑
、净值冲破10元关口的产品
，向来是稀缺属性拉满的存在
。它不依赖短期行情炒作、不靠极致赛道抱团，而是凭借持续稳定的盈利能力 、成熟的投资框架
、攻守兼备的运作特质 ，一步一个脚印完成净值跨越。

读懂“十元基
”

　　所谓十元基
，就是指基金复权单位净值达到或超过10元，复权单位净值是考虑了基金份额的拆分、分红等情况计算出的基金净值表现 ，更能够反映基金长期间的真实业绩 。

　　基金复权单位净值超过10元
，则意味着基金成立以来的净值增长超过900%
。这背后，是持仓企业长期价值稳步提升 、投资策略持续落地兑现收益的有力体现。

　　这类产品普遍拥有三大共同特质：

　　其一 ，收益可持续 。不靠单一赛道风口、不赌短期行情
，依靠均衡的布局和精准的个股选择，实现长期复利增长；

　　其二 ，能力圈不局限。基金经理的投资能力圈与时俱进，但又不会因为市场热点切换而盲目跟风
，投资逻辑连贯且稳定；

　　其三，抗波动能力强
。在市场调整期能够有效控制回撤 ，在反弹行情中跟上节奏
，拥有更舒适的长期持有体验。

　　简单来说，短期翻倍的基金或许时有出现 ，但能慢慢沉淀
、稳步走到净值10元的基金
，才是真正经得起时间检验的实力派 。褪去数字的表象，“十元基”的核心魅力 ，在于用长期业绩证明：稳健增值
，才是基金投资的长期王道
。

金牛加冕

　　2025年12月，国泰金鹏蓝凭借优异的长期业绩表现 ，斩获《中国证券报》第22届金牛奖“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金 ”殊荣
，基金穿越市场周期、稳健增值的硬核实力，得到了行业权威机构的认可与肯定。

　　作为基金经理胡松的核心代表作 ，国泰金鹏蓝筹自2020年9月胡松任职以来，业绩表现一路领跑 。截至2026年4月9日
，胡松任职回报大幅超越沪深300指数和同类基金平均
。

　　不过，真正彰显基金硬核实力的 ，是极端市场环境下的抗压能力。2023年A股市场承压
，沪深300全年大跌11.38%，在多重负面因素交织的复杂行情中 ，国泰金鹏蓝筹逆势斩获1.13%正收益
，展现出极强的下行周期抗风险韧性 。

　　在市场回暖的2025年，基金又拿下35.84%的亮眼收益 ，完美实现“涨时跟得上 、跌时守得住
”
，为净值稳步冲高筑牢业绩基础，也让投资者持有起来更安心
、更具获得感
。

做有安全边际的价值投资

　　复权单位净值破10的背后 ，是胡松历经二十余年金融从业、十六年投资实战打磨的成熟投资体系——做有安全边际的价值投资
，这也是国泰金鹏蓝筹穿越市场波动的核心密码。

　　胡松摒弃牛市追高 、热点抱团的激进打法，坚持低估值布局 ，以深度宏观研判
、行业调研与个股挖掘为基础，既规避押注赛道的剧烈回撤风险
，又牢牢抓住核心资产长期价值 。在投资框架上，他采用自上而下结合自下而上的模式 ，兼顾宏观政策与个股周期属性
，根据基本面动态调整组合，不僵化、不盲从
。

　　选股层面 ，胡松高度看重ROIC（资本回报率）指标
，专注在ROIC较高或即将出现向上拐点的行业中，挖掘具备长期竞争优势 、市场份额扩张
、盈利增长领跑行业的优质个股。他认为 ，长期来看高ROIC公司往往能创造更突出的超额收益
，估值影响逐步淡化，企业回报股东的能力才是收益核心来源 ，这一理念也让国泰金鹏蓝筹的持仓具备更强的长期确定性 。

　　同时
，胡松的投资兼具稳健与灵活，坚守价值却不保守。2020年精准布局储能电池板块把握上涨机遇 ，2022年上半年果断减持估值泡沫化的新能源板块，成功规避后续回调；当下
，胡松认为AI已成为影响A股投资逻辑的关键变量
。依托对全球科技产业趋势的深度研判，他重点聚焦算力建设与AI应用两大方向 ，深挖光源等紧缺环节、芯片耦合等起量领域
，同时跟踪海外AI应用迭代带来的投资机会，将此前未覆盖但产业受益明确的光模块 、散热等优质标的纳入组合 ，持续优化持仓结构。

　　数据来源：Wind
，基金定期报告，时间范围2020/9/25-2025/12/31 ，基金持仓动态变化
，仅供参考，不构成投资建议和承诺 。

　　除科技赛道外 ，胡松还兼顾医疗
、机器人、商业航天等新兴成长领域
，同时紧抓内需改善 、周期复苏的投资主线，加大对消费品、周期品等内需板块的配置力度 ，跟踪上游资源品
、中游制造、消费等领域的优质标的
。通过全球科技产业+国内内需复苏的双线布局，搭配相对均衡的配置策略
，有效降低组合波动，让基金既能把握新兴产业成长红利 ，又能抵御宏观市场风险。

长效风控体系

　　国泰金鹏蓝筹的稳健特质
，离不开严苛且贯穿全程的风控底色 。基金经理胡松始终将“安全第一 、长期增值”贯穿投资全过程
。

　　他以敬畏之心对待市场，不执着于预测短期涨跌 ，核心专注于筛选优质资产
、严控组合风险
，陪伴优秀企业长期成长。组合管理上杜绝行业过度集中、个股押注，以均衡配置平滑波动 ，搭配中长期持股模式
，降低高频交易损耗，为净值长期稳步攀升筑牢安全垫 。

　　这种严谨的风控思维 ，让国泰金鹏蓝筹在市场冰点 、行情震荡等各类环境中都能保持稳健运作
，也让其成为少数能穿越多轮完整周期
、持续为持有人创造稳健回报的优质基金，为“十元基 ”提供了坚实的风控支撑
。

　　当前全球宏观不确定性持续升温 ，市场风格快速轮动、行情波动加剧。面对复杂多变的外部环境，胡松在策略上已有所准备：一方面严控个股估值
，缩短左侧布局窗口期，提升投资性价比；另一方面 ，在市场判断不明时
，坚守核心持仓品种，同时以小部分仓位动态调整 、布局新兴品种 ，兼顾组合稳定性与进攻性
，这也让国泰金鹏蓝筹在复杂行情中始终保持稳健运作节奏 。

　　从最初的1元，到如今稳健跨越10元 ，国泰金鹏蓝筹历经岁月沉淀
，淬炼出扎实的长跑实力
。它于市场起伏中从容前行，在一次次风浪中稳步向上 ，最终沉淀为稳健的价值底色
，成为震荡市场中值得信赖的配置之选。

　　数据来源：wind
、国泰基金整理，基金业绩经托管行复核 ，国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金（成立日期2006/09/29，业绩比较基准为60%*富时中国A股蓝筹价值100+40%*中证全债（全价）
，胡松自2020/09/25管理至今）2020年-2025年的业绩/比较基准57.41%/13.79%，21.35%/-4.19% ，-19.25%/-10.62%
，1.13%/-2.44%，8.65%/13.60% ，35.84%/7．74% 。数据来源：基金定期报告
，数据截至2025/1/31。以上数据来源于基金定期报告
。基金的过往业绩和净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金为混合型基金 ，预期风险与预期收益水平低于股票型基金
，高于债券型基金和货币市场基金 。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的 、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险
。基金有风险 ，投资需谨慎。投资者在进行投资决策前
，应仔细阅读本基金法律文件，充分考虑自身风险承受能力谨慎投资 。